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发布时间:2020-01-15 01:28:20 阅读: 来源:岩棉条厂家

政策暖风频吹 将牛市进行到底

自从今年4 月底上证指数冲破4500 点之后,市场上对于股市的走势便出现了分歧。我们认为,在政策相对宽松,资金非常充裕的背景下,牛市不会轻易结束,投资者一定要坚定信心,大胆持股,耐心待涨,将牛市进行到底。

自从今年4月底,上证指数冲破4500点之后,市场上对于股市的走势便出现了分歧。有部分投资者认为在经济增长放缓的背景下,股市的上涨有悖于基本面,牛市已经接近尾声,泡沫即将破灭;也有的投资人认为,沪深股市的走势历来与基本面相关性不高,更多是受政策面和资金面的影响,在政策相对宽松,资金非常充裕的情况下,牛市仍将延续。

从走势上看,上证指数在4500点一带明显受阻,也表明市场上投资者对后市的判断存在分歧。但与上证指数明显不同的是,创业板指数却屡屡拉出大阳线,表明市场做多的热情依然高涨。“主板负责‘慢’,创业板负责‘牛’”,成为了近期市场的主旋律。这种情况的出现,对股市有好处,即股市的整体市盈率不会上升过快,局部的泡沫即使破裂也不会对整体股市产生太大的影响。

虽然没有人能准确预测股市的走势,但在政策面和资金面都没有发生大的改变之前,我们有理由相信,牛市的趋势未发生改变,激进型的投资者仍可以坚持持股,将牛市进行到底。

去年11月,央行宣布降息,此举可以看成是此次牛市的导火索,短短2个月不到的时间,上证指数便上涨了1000点,开启了牛市的第一波。不过,仔细分析这波行情 ,不难发现,政策的因素并不是决定性的,更多的是市场对于估值过低的A股进行修复。在这一阶段,市场上大象起舞,蓝筹股成为了帮助指数摧城拔寨的利器。随着估值修复的完成,指数再度陷入了盘局。

今年2月,央行先后下调了存款准备金率和银行存贷款利率,但依然没有对股市产生特别大的影响。3月,全国“两会 ”期间,央行行长周小川坦言:“资金进入股市也是支持实体经济。”对股市这样高的定位是此前从来没有过的,此话一出再次点燃了市场的做多热情,牛市第二波应声而起。

事实上,股市的确承载了很多经济改革的重任。今年,A股市场将启动新股发行注册制改革,此举意味着新股上市的门槛将有所降低,手续将更加简便,等候的时间将大大缩短。更重要的是,新股IPO还肩负着降低社会融资成本的使命。从去年开始,国家就通过多种手段,希望降低社会融资成本,为实体经济注入更多的资金。但从实际情况看,效果并不明显。市场上的资金成本的确有所下降,但仍然处于一个较高的水平上。新股发行注册制的改革将改变传统的以银行间接融资为主的格局,通过资本市场直接为企业提供资金,这恐怕就是周小川行长所说的“支持实体经济”吧。而要保证注册制改革的顺利进行,客观上也需要一个牛市氛围,这也是为什么国家不希望出现“疯牛”行情,但是希望牛市可以走得更长一点时间的原因。5月18日,国务院同意了发改委 《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》,其中直接提及了“实施股票发行注册制改革”,消息公布后,市场予以了积极回应,当日上证指数大涨3.13%,重新站上4400点。

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